Reksa Dana

MAKALAH
BANK DAN LEMBAGA KEUANGAN LAIN 2
REKSA DANA

Disusun Oleh

Nama : Irma Fauziah
Kelas : 2EA01
NPM : 10208655



UNIVERSITAS GUNADARMA
FAKULTAS EKONOMI
JURUSAN MANAJE

BAB I
PENDAHULUAN
1. Sejarah Reksadana
Reksadana yang pertama kali bernama Massachusetts Investors Trust yang diterbitkan tanggal 21 Maret 1924, yang hanya dalam waktu setahun telah memiliki sebanyak 200 investor reksadana dengan total aset senilai US$ 392.000.
Pada tahun 1929 sewaktu bursa saham jatuh maka pertumbuhan industri reksadana ini menjadi melambat. Menanggapi jatuhnya bursa maka Kongres Amerika mengeluarkan Undang-undang Surat Berharga 1933 (Securities Act of 1933) dan Undang-undang Bursa Saham 1934 (Securities Exchange Act of 1934).
Berdasarkan peraturan tersebut maka reksadana wajib didaftarkan pada Securities and Exchange Commission atau biasa disebut SEC yaitu sebuah komisi di Amerika yang menangani perdagangan surat berharga dan pasar modal. Selain itu pula, penerbit reksadana wajib untuk menyediakan prospektus yang memuat informasi guna keterbukaan informasi reksadana, juga termasuk surat berharga yang menjadi objek kelolaan, informasi mengenai manajer investasi yang menerbitkan reksadana.
SEC juga terlibat dalam perancangan Undang-undang Perusahaan Investasi tahun 1940 yang menjadi acuan bagi ketentuan-ketentuan yang wajib dipenuhi untuk setiap pendaftaran reksadana hingga hari ini.
Dengan pulihnya kepercayaan pasar terhadap bursa saham, reksadana mulai tumbuh dan berkembang. Hingga akhir tahun 1960 diperkirakan telah ada sekitar 270 reksadana dengan dana kelolaan sebesar 48 triliun US Dollar.
Reksadana indeks pertama kali diperkenalkan pada tahun 1976 oleh John Bogle dengan nama First Index Investment Trust, yang sekarang bernama Vanguard 500 Index Fund yang merupakan reksadana dengan dana kelolaan terbesar yang mencapai 100 triliun US Dollar
Salah satu kontributor terbesar dari pertumbuhan reksadana di Amerika yaitu dengan adanya ketentuan mengenai rekening pensiun perorangan (individual retirement account - IRA), yang menambahkan ketentuan kedalam Internal Revenue Code( peraturan perpajakan di Amerika) yang mengizinkan perorangan (termasuk mereka yang sudah memiliki program pensiun perusahaan) untuk menyisihkan sebesar 4.000 US $ setahun.












BAB II
PENJELASAN

Apa itu reksa dana ?
Reksa Dana (mutual fund) adalah sertifikat yang menjelaskan bahwa pemiliknya menitipkan uang kepada pengelola reksadan (disebut manajer investasi ) untuk digunakan sebagai modal berinvestasi di pasar uang atau pasar modal. Reksa Dana dirancang sebagai alternative investasi bagi masyarakat investor, khususnya investor kecil dan investor yang tidak memiliki banyak waktu dan keahlian untuk menghitung resiko atas investasi mereka. Selain itu, reksa dana juga diharapkan dapat meningkatkan peran investor lokal untuk berinvestasi di pasar modal Indonesia.
Menurut Undang-undang Pasar Modal nomor 8 Tahun 1995 pasal 1 ayat (27): “Reksa Dana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat Pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio Efek oleh Manajer Investasi.”
Dari kedua definisi di atas, terdapat tiga unsur penting dalam pengertian Reksa Dana yaitu:
1. Adanya kumpulan dana masyarakat, baik individu maupun institusi
2. Investasi bersama dalam bentuk suatu portofolio efek yang telah terdiversifikasi; dan
3. Manajer Investasi dipercaya sebagai pengelola dana milik masyarakat investor.
Pada reksa dana, manajemen investasi mengelola dana-dana yang ditempatkannya pada surat berharga dan merealisasikan keuntungan ataupun kerugian dan menerima dividen atau bunga yang dibukukannya ke dalam "Nilai Aktiva Bersih" (NAB) reksa dana tersebut.
Kekayaan reksa dana yang dikelola oleh manajer investasi tersebut wajib untuk disimpan pada bank kustodian yang tidak terafiliasi dengan manajer investasi, dimana bank kustodian inilah yang akan bertindak sebagai tempat penitipan kolektif dan administrator.

Manfaat Reksadana
Reksa Dana memiliki beberapa manfaat yang menjadikannya sebagai salah satu alternatif investasi yang menarik antara lain:
1. Dikelola oleh manajemen profesional
Pengelolaan portofolio suatu Reksa Dana dilaksanakan oleh Manajer Investasi yang memang mengkhususkan keahliannya dalam hal pengelolaan dana. Peran Manajer Investasi sangat penting mengingat Pemodal individu pada umumnya mempunyai keterbatasan waktu, sehingga tidak dapat melakukan riset secara langsung dalam menganalisa harga efek serta mengakses informasi ke pasar modal.
2. Diversifikasi investasi
Diversifikasi atau penyebaran investasi yang terwujud dalam portofolio akan mengurangi risiko (tetapi tidak dapat menghilangkan), karena dana atau kekayaan Reksa Dana diinvestasikan pada berbagai jenis efek sehingga risikonya pun juga tersebar. Dengan kata lain, risikonya tidak sebesar risiko bila seorang membeli satu atau dua jenis saham atau efek secara individu.
3. Transparansi informasi
Reksa Dana wajib memberikan informasi atas perkembangan portofolionya dan biayanya secara kontinyu sehingga pemegang Unit Penyertaan dapat memantau keuntungannya, biaya, dan risiko setiap saat. Pengelola Reksa Dana wajib mengumumkan Nilai Aktiva Bersih (NAB) nya setiap hari di surat kabar serta menerbitkan laporan keuangan tengah tahunan dan tahunan serta prospektus secara teratur sehingga Investor dapat memonitor perkembangan investasinya secara rutin.
4. Likuiditas yang tinggi
Agar investasi yang dilakukan berhasil, setiap instrumen investasi harus mempunyai tingkat likuiditas yang cukup tinggi. Dengan demikian, Pemodal dapat mencairkan kembali Unit Penyertaannya setiap saat sesuai ketetapan yang dibuat masing-masing Reksa Dana sehingga memudahkan investor mengelola kasnya. Reksa Dana terbuka wajib membeli kembali Unit Penyertaannya sehingga sifatnya sangat likuid.
5. Biaya Rendah
Karena reksa dana merupakan kumpulan dana dari banyak pemodal dan kemudian dikelola secara profesional, maka sejalan dengan besarnya kemampuan untuk melakukan investasi tersebut akan menghasilkan pula efisiensi biaya transaksi.

Risiko Investasi Reksa Dana
Untuk melakukan investasi Reksa Dana, Investor harus mengenal jenis risiko yang berpotensi timbul apabila membeli Reksa dana.
1. Risiko menurunnya NAB (Nilai Aktiva Bersih) Unit Penyertaan
Penurunan ini disebabkan oleh harga pasar dari instrumen investasi yang dimasukkan dalam portofolio Reksa dana tersebut mengalami penurunan dibandingkan dari harga pembelian awal. Penyebab penurunan harga pasar portofolio investasi Reksa dana bisa disebabkan oleh banyak hal, di antaranya akibat kinerja bursa saham yang memburuk, terjadinya kinerja emiten yang memburuk, situasi politik dan ekonomi yang tidak menentu, dan masih banyak penyebab fundamental lainnya.
2. Risiko Likuiditas
Potensi risiko likuiditas ini bisa saja terjadi apabila pemegang Unit Penyertaan reksa dana pada salah satu Manajer Investasi tertentu ternyata melakukan penarikkan dana dalam jumlah yang besar pada hari dan waktu yang sama. Istilahnya, Manajer Investasi tersebut mengalami rush (penarikan dana secara besar-besaran) atas Unit Penyertaan reksa dana. Hal ini dapat terjadi apabila ada faktor negatif yang luar biasa sehingga mempengaruhi investor reksa dana untuk melakukan penjualan kembali Unit Penyertaan reksa dana tersebut. Faktor luar biasa tersebut di antaranya berupa situasi politik dan ekonomi yang memburuk, terjadinya penutupan atau kebangkrutan beberapa emiten publik yang saham atau obligasinya menjadi portofolio Reksa dana tersebut, serta dilikuidasinya perusahaan Manajer Investasi sebagai pengelola Reksa dana tersebut.
3. Risiko Pasar
Risiko Pasar adalah situasi ketika harga instrumen investasi mengalami penurunan yang disebabkan oleh menurunnya kinerja pasar saham atau pasar obligasi secara drastis. Istilah lainnya adalah pasar sedang mengalami kondisi bearish, yaitu harga-harga saham atau instrumen investasi lainnya mengalami penurunan harga yang sangat drastis. Risiko pasar yang terjadi secara tidak langsung akan mengakibatkan NAB (Nilai Aktiva Bersih) yang ada pada Unit Penyertaan Reksa dana akan mengalami penurunan juga. Oleh karena itu, apabila ingin membeli jenis Reksa dana tertentu, Investor harus bisa memperhatikan tren pasar dari instrumen portofolio Reksa dana itu sendiri.
4. Risiko Default
Risiko Default terjadi jika pihak Manajer Investasi tersebut membeli obligasi milik emiten yang mengalami kesulitan keuangan padahal sebelumnya kinerja keuangan perusahaan tersebut masih baik-baik saja sehingga pihak emiten tersebut terpaksa tidak membayar kewajibannya. Risiko ini hendaknya dihindari dengan cara memilih Manajer Investasi yang menerapkan strategi pembelian portofolio investasi secara ketat.


Bentuk Hukum Reksa Dana
Berdasarkan Undang-undang Pasar Modal Nomor 8 Tahun 1995 pasal 18, ayat (1), bentuk hukum Reksa Dana di Indonesia ada dua, yakni Reksa Dana berbentuk Perseroan Terbatas (PT. Reksa Dana) dan Reksa Dana berbentuk Kontrak Investasi Kolektif (KIK).
 Reksa Dana berbentuk Perseroan (PT. Reksa Dana)
suatu perusahaan (perseroan terbatas), yang dari sisi bentuk hukum tidak berbeda dengan perusahaan lainnya. Perbedaan terletak pada jenis usaha, yaitu jenis usaha pengelolaan portofolio investasi.

 Kontrak Investasi Kolektif
kontrak yang dibuat antara Manajer Investasi dan Bank Kustodian yang juga mengikat pemegang Unit Penyertaan sebagai Investor. Melalui kontrak ini Manajer Investasi diberi wewenang untuk mengelola portofolio efek dan Bank Kustodian diberi wewenang untuk melaksanakan penitipan dan administrasi investasi.

Karakteristik Reksadana
Berdasarkan karakteristiknya maka reksadana dapat digolongkan sebagai berikut:
Reksadana Terbuka
adalah reksadana yang dapat dijual kembali kepada Perusahaan Manajemen Investasi yang menerbitkannya tanpa melalui mekanisme perdagangan di Bursa efek. Harga jualnya biasanya sama dengan Nilai Aktiva Bersihnya. Sebagian besar reksadana yang ada saat ini adalah merupakan reksadana terbuka.
Reksadana Tertutup
adalah reksadana yang tidak dapat dijual kembali kepada perusahaan manajemen investasi yang menerbitkannya. Unit penyertaan reksadana tertutup hanya dapat dijual kembali kepada investor lain melalui mekanisme perdagangan di Bursa Efek. Harga jualnya bisa diatas atau dibawah Nilai Aktiva Bersihnya.

Jenis-jenis Reksadana
Dilihat dari portofolio investasinya, reksa dana dapat dibedakan menjai ;
1. Reksa Dana Pendapatan Tetap (Fixed Income Funds)
Reksa dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80% dari dana yang dikelola (aktivanya) dalam bentuk efek bersifat utang.
Contoh Prospektus Reksa Dana Pendapatan Tetap
No Nama Reksa Dana Bank Kustodian
Manajer Investasi

1 Ganesha Abadi Standard Chartered Bank PT. Bahana TCW Invesment Management
2 Kehati Lestari Standard Chartered Bank PT. Bahana TCW Invesment Management
3 Makara Abadi Standard Chartered Bank PT. Bahana TCW Invesment Management
4 Danareksa Melati Premium Dollar Citibank, NA PT. Danareksa Investment Management
5 Mandiri Investa Dana Utama Deutsche Bank AG PT. Mandiri Manajemen Investasi
6 Mandiri Investa Dana Obligasi Deutsche Bank AG PT. Mandiri Manajemen Investasi
7 Mandiri Investa Dana Obligasi Seri II Deutsche Bank AG PT. Mandiri Manajemen Investasi
8 Investa Dana Dollar Mandiri Standard Chartered Bank PT. Mandiri Manajemen Investasi
9 Mandiri Investa Keluarga Deutsche Bank AG PT. Mandiri Manajemen Investasi
10 Manulife Obligasi Negara Indonesia II Deutsche Bank AG PT. Manulife Aset Manajemen Indonesia
11 Manulife Pendapatan Bulanan II Deutsche Bank AG PT. Manulife Aset Manajemen Indonesia
12 Schroder Dana Andalan II
Deutsche Bank AG PT. Schroder Investment Management Indonesia
13 Schroder Dana Mantap Plus II
Deutsche Bank AG PT. Schroder Investment Management Indonesia


2. Reksa Dana Saham (Equity Funds)
Reksa dana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80% dari dana yang dikelolanya dalam efek bersifat ekuitas
Contoh Prospektus Reksa Dana Saham
No Nama Reksa Dana Bank Kustodian Manajer Investasi
1 SI Dana Saham
Deutsche Bank AG PT. Batavia Prosperindo Aset Manajemen
2 Danareksa Mawar Citibank, NA PT. Danareksa Investment Management
3 Fortis Ekuitas
Deutsche Bank AG PT. Fortis Investments
4 Fortis Infrastruktur Plus
Citibank, NA PT. Fortis Investments
5 Mandiri Investa Atraktif HSBC PT. Mandiri Manajemen Investasi
6 Mandiri Investa Atraktif Syariah Deutsche Bank AG PT. Mandiri Manajemen Investasi
7 Mandiri Investa UGM Deutsche Bank AG PT. Mandiri Manajemen Investasi
8 Manulife Dana Saham Deutsche Bank AG PT. Manulife Aset Manajemen Indonesia
9 Schroder Dana Prestasi Plus
Deutsche Bank AG PT. Schroder Investment Management Indonesia


3. Reksa Dana Campuran (Discretionary Funds)
Reksa dana yang mempunyai perbandingan target aset alokasi pada efek saham dan pendapatan tetap yang tidak dapat dikategorikan ke dalam ketiga reksa dana lainnya.
Contoh Prospektus Reksa Dana Campuran

No Nama Reksa Dana Bank Kustodian Manajer Investasi
1 Makara Prima BII PT. Bahana TCW Invesment Management
2 Bahana Dana Infrastruktur Deutsche Bank AG PT. Bahana TCW Invesment Management
3 Si Dana Dinamis
Deutsche Bank AG PT. Batavia Prosperindo Aset Manajemen
4 Danareksa Anggrek Citibank, NA PT. Danareksa Investment Management
5 Danareksa Syariah Berimbang Citibank, NA PT. Danareksa Investment Management
6 Fortis Equitra
Standard Chartered Bank PT. Fortis Investments
7 Mandiri Investa Syariah Berimbang Deutsche Bank AG PT. Mandiri Manajemen Investasi
8 Mandiri Investa Aktif Deutsche Bank AG PT. Mandiri Manajemen Investasi
9 Manulife Dana Campuran Deutsche Bank AG PT. Manulife Aset Manajemen Indonesia
10 Schroder Dana Prestasi
Deutsche Bank AG PT. Schroder Investment Management Indonesia
11 Schroder Dana Terpadu II
Deutsche Bank AG PT. Schroder Investment Management Indonesia

4. Reksa Dana Pasar Uang (Money Market Funds)
Reksa dana yang investasinya ditanam pada efek bersifat hutang dengan jatuh tempo yang kurang dari satu tahun.
Contoh Prospektus Reksa Dana Pasar Uang
No Nama Reksa Dana Bank Kustodian Manajer Investasi
1 Si Danakas Maxima
Standard Chartered Bank PT.Batavia Prosperindo Aset Manajemen
2 Seruni Pasar Uang II Citibank, NA PT. Danareksa Investment Management
3 Mandiri Investa Pasar Uang Deutsche Bank AG PT. Mandiri Manajemen Investasi
4 Manulife Dana Kas Deutsche Bank AG PT. Manulife Aset Manajemen Indonesia


Proses Pembelian dan Penjualan Reksa Dana

1. Apa itu Outstanding UP?
Outstanding UP merupakan jumlah unit penyertaan yang telah diterbitkan reksa dana.
2. Apa itu Subscription?
Subscription adalah pembelian atau pemesanan unit penyertaan.
3. Apa itu Redemption?
Redemption adalah pencairan atau penjualan kembali unit penyertaan.
4. Bagaimana Pengaruh Entry Fee Terhadap Pembelian Reksa Dana?
Membeli reksa dana bisa dikenakan Entry fee tertentu, tetapi bisa juga tidak dikenakan Entry fee. Misal suatu hari Anda membeli reksa dana dengan investasi Rp 10 juta, NAB/UP Rp 1.350, dan Entry fee sebesar 1%. Jumlah UP yang bisa diperoleh dapat dihitung dengan rumus:
UP = [investasi (1 – fee)] : NAB/UP
UP = [Rp 10 jt (1 – 0.001)] : Rp 1.350
UP = 7.333.3333 unit
5. Batas Maksimal Pembelian Reksa Dana?
Tidak ada batas maksimal dalam berinvestasi.
6. Bagaimana Pengaruh Redemption Fee pada Penjualan Reksa Dana?
Sama dengan pembelian reksa dana saat menjual reksa dana, Anda bisa dikenakan redemption fee atau juga tidak. Misal hari ini Anda ingin menjual reksa dana yang Anda beli di contoh membeli reksa dana dengan NAB/UP Rp 2.025 dan redemption fee sebesar 1,5%. Besarnya redemption dapat dihitung dengan rumus:
Redemption = UP x NAB/UP(1 – fee)
Redemption = 7.333,3333 x Rp 2.025 (1 – 0,015)
Redemption = Rp 14.627.250
7. Batas Maksimal Penjualan Reksa Dana?
Setiap perusahaan reksa dana mempunyai batas maksimal penjualan reksa dana masing-masing yang dapat anda lihat pada prospektus reksa dana tersebut.

Biaya-Biaya di Reksa Dana
Sebelum membahas soal biaya-biaya yang berkaitan dengan Reksa Dana, perlu diketahui eleman-elemen yang terlibat dalam penerbitan dan pengelolaan Reksa Dana.
Elemen itu terdiri dari :
 perusahaan pengelola dana masyarakat atau manajer investasi (fund manager),
 produk Reksa Dana itu sendiri, dan
 investor

Biaya-biaya yang terkait dengan penerbitan Reksa Dana pada dasarnya dibedakan menjadi tiga, yakni :
Biaya yang ditanggung atau menjadi beban manajer investasi antara lain biaya persiapan, biaya administrasi, biaya pemasaran, biaya pencetakan, biaya distribusi prospectus pertama kali.

Biaya yang melekat dalam produk Reksa Dana itu sendir antara lain menyangkut biaya pengelolaan manajer investasi, biaya bank kustodian, biaya asuransi (jika ada), biaya transaksi, biaya pembaharuan prospektus dan pendistribusiannya, biaya jasa auditor yang memeriksa laporan keuangan tahunan setelah pernyataan pendaftaran Reksa Dana menjadi efektif, dan biaya lain yang ditetapkan dalam kontrak.

Biaya yang dibebankan kepada investor antara lain meliputi biaya penjualan (jika ada), biaya pembelian kembali (pelunasan) jika ada, biaya transfer pembelian kembali (pelunasan) jika ada dan pajak yang berkenaan
dengan pemodal jika ada.



Dari uraian di atas tampak jelas bahwa biaya-biaya yang timbul berkaitan dengan penerbitan Reksa Dana tidak seluruhnya menjadi beban manajer investasi dan/atau investor. Biaya itu teralokasi sesuai dengan tanggung jawab masing-masing. Sebagai manajer investasi - yang mengelola dana dari masyarakat - ia akan mendapatkan management fee dari Reksa Dana yang dikelolanya. Besaran management fee yang dibayarkan ke manajer investasi tidak seragam antara manajer investasi satu dengan lainnya.

Biaya yang menjadi beban investor juga tidak seragam. Biaya menjual kembali unit Reksa Dana (redemption fee) misalnya, tidak sama antara Reksa Dana satu dengan lainnya. Bahkan ada Reksa Dana yang membebaskan investor dari biaya menjual kembali.

Nilai Aktiva Bersih
NAB (Nilai Aktiva Bersih) merupakan salah satu tolok ukur dalam memantau hasil dari suatu Reksa Dana. NAB per saham/unit penyertaan adalah harga wajar dari portofolio suatu Reksadana setelah dikurangi biaya operasional kemudian dibagi jumlah saham/unit penyertaan yang telah beredar (dimiliki investor) pada saat tersebut.
1. Bagaimana Mendapat Peningkatan NAB
NAB adalah adalah perbandingan antara total nilai investasi yang dilakukan manajer investasi dengan total volume reksadana yang diterbitkan. Contoh pada awal tahun 1999, Manager investasi X menerbitkan 445.000 lembar reksadana dengan harga Rp. 1000. Harga ini dapat dianggap NAB awal. Pada akhir tahun 1999, nilai investasi meningkat menjadi Rp. 600.000.000,- akibat kenaikan harga saham yang menjadi portofolio. Manager investasi X, dan juga pembayaran dividen dan bunga obligasi. NAB baru adalah Rp. 600 juta : 445.000 = Rp. 1.348,-. Berarti mengalami kenaikan 34.8%.
2. Kapan mendapat kenaikan NAB ?
Untuk mendapatkan kenaikan NAB ini tergantung jenis reksadana yang dibeli. Reksadana terbuka akan dibeli kembali dengan harga NAB baru. Reksadana tertutup tidak akan dibeli kembali oleh penerbitnya. Jadi setelah terjadi transaksi di pasar perdana selanjutnya reksadana akan diperjualbelikan di pasar sekunder. Harga yang terbentuk merupakan pertemuan dari permintaan dan penawaran. Harga in yang merupakan NAB baru.
3. Bagaimana mendapat dividen / bunga ?

Untuk mendapatkan dividen/bunga, pemodal harus memilih reksadana yang memiliki sasaran pendapatan. Setiap prospectus reksadana akan mencantumkan sasaran saat penawaran. Adapun sasaran reksadana diantaranya : pendapatan , pertumbuhan dana, pendapatan, dan keseimbangan.
4. Kapan mendapat dividen / bunga ?
Kegiatan utama manajer investasi adalah melakukan investasi portofolio sehingga setiap saat akan mengambil keputusan alat investasi mana yang harus dibeli atau dijual. Juga memutuhkan memilih saham yang memberi dividen atau obligasi yang membayar bunga. Jadi reksadana selalu punya kesempatan mendapatkan dividen atau bunga . Hanya saja manajer investasi mempunyai hak untuk mendistribusikan atau tidak dividen atau bunga yang diperolehnya kepada pemodal. Kalau prospektusnya menerangkan bahwa dividen/bunga akan didistribusikan maka dalam waktu tertentu pemodal akan mendapatkan dividen / bunga .
5. Bagaimana mendapat Capital Gain ?
Capital gain akan diberikan oleh reksadana yang memiliki sasaran pertumbuhan. Pendapatan ini berasal dari kenaikan harga saham atau diskon obligasi yang menjadi portofolio reksadana. Tentu saja manajer investasi harus berhasil membeli saham pada saat harga rendah dan menjualnya pada saat harga tinggi. Selanjutnya manajer investasi mendistribusikan capital gain itu kepada pemodal.
6. Kapan mendapat Capital Gain ?

Pendapatan dari capital gain tergantung dari kebijaksanaan manajer investasi. Bila manajer investasi dalam prospektusnya menerangkan akan mendistribusikan capital gain, maka dalam waktu tertentu pemegang reksadana akan mendapat distribusi capital gain ini. Namun ada juga reksa dana yang tidak mendistribusikan capital gain ini, tapi ditambahkan pada NAB.

Exchange Traded Fund
Exchange traded fund (ETF) adalah sebuah reksadana yang merupakan suatu inovasi dalam dunia industri reksadana yang sifatnya mirip dengan suatu perusahaan terbuka dimana unit penyertaannya dapat diperdagangkan di bursa.
ETF ini adalah merupakan kombinasi dari reksadana tertutup dan reksadana terbuka, dan ETF ini biasanya adalah merupakan reksadana yang mengacu kepada indeks saham.
ETF ini lebih efisien daripada reksadana konvensional seperti yang kita kenal saat ini, dimana reksadana senantiasa menerbitkan unit penyertaan baru setiap harinya dan membeli kembali yang dijual oleh pemegang unit (manajer investasi harus menjual surat berharga yang merupakan aset reksadana tersebut untuk memenuhi kewajibannya membeli unit penyertaan yang dijual, sedangkan unit penyertaan ETF diperdagangkan langsung di bursa setiap hari (menyerupai reksadana tertutup, dimana tidak ada dapat dijual kembali kepada manajer investasi)
Di Indonesia, ETF ini disebut "Reksadana berbentuk kontrak investasi kolektif yang unit penyertaannya diperdagangkan di bursa efek", dan pada hari senin tanggal 4 Desember 2006, Badan Pengawas Pasar Modal (Bapepam) telah menerbitkan suatu aturan baru yaitu peraturan nomor IV.B.3 tentang "Reksadana berbentuk kontrak investasi kolektif yang unit penyertaannya diperdagangkan di Bursa Efek".

Contoh Kasus
1. Jika menginvestasikan uang 500 ribu per bulan, namun MI menahan uangnya selama 1 tahun. Apakah pada bulan ke 13 uangnya bisa didapatkan seluruhnya?
Jika investasi dilakukan rutin perbulan, bukan sekali investasi. Maka investasi yang sudah berumur satu tahun hanya yang di investasikan pertama kali. Misalnya pada kasus diatas MI menahan uang yang sebelum 1 tahun dan memang dapat diambil sebelum 1 tahun dengan syarat dikenakan finalty(denda). Maka jika rutin 500rb perbulan, dan misalnya dengan 500rb bisa membeli 10 Unit Penyertaan, maka dalam waktu 1 tahun bisa punya 10X12=120 ketika bulan 13, jika ingin diambil akan dihitung berdasarkan UP yang dibeli, karena yang berumur 1 tahun hanya yang bulan pertama investasi saja (10 UP), maka jika ingin diambil semua yang 110 UP nya akan kena penalty karena belum terhitung 1 tahun.
2. Contoh Keuntungan Diversifikasi
Jika anda menginvestasikan Rp 5.000.000 dalam reksa dana tersebut mempunyai beberapa macam saham dan 1% dari asetnya diinvestasikan pada saham perusahaan XYZ. Pada hari berikutnya, pesaing terbesar dari perusahaan XYZ kalah bersaing. Nilai saham dari XYZ mengalami penurunan 25%. Jika anda menginvestasikan seluruh uang anda pada saham XYZ, maka Rp 5.000.000 anda akan turun menjadi Rp 3.750.000. Tetapi dalam reksa dana, dimana saham XYZ hanya sebesar 1% saja, penurunan harga tersebut sedikit saja pengaruhnya
3. Contoh Dampak dari perubahan Nilai NAB/UP reksa dana
Pada Bulan Januari, anda menginvestasikan Rp 10 Juta di dalam suatu reksa dana dengan NAB/UP Rp 10.000 maka jumlah UP reksa dana yang anda miliki adalah 1.000 unit.
Bulan Maret, harga-harga saham mengalami penurunan, sehingga nilai NAB/UP turun menjadi Rp 9.000, anda masih mempunyai 1.000 UP tetapi total nilai investasi anda sekarang menjadi Rp 9 juta.
Bulan Juni nilai NAB/UP naik menjadi Rp. 11.000, berarti investasi anda mengalami kenaikan, dimana jumlah UP yang anda miliki tetap 1.000 unit dengan nilai investasi total Rp. 11 juta.
4. Banyak Orang Mempertanyakan Kenapa Visi Jangka Panjang Penting?. Lihat contoh ini :
Jika pada usia 10 tahun anda mendapat warisan sebesar Rp 5 juta, dan anda menginvestasikan-nya dengan return 20 persen per tahun, ketika anda lulus dari SLTA pada usia 18 tahun, investasi anda telah menjadi Rp 21,5 juta. Jika anda tetap menaruh uang tersebut sebagai investasi, maka ketika lulus universitas, investasi anda telah menjadi Rp 64,2 juta. Ketika anda berumur 30 tahun, investasi anda menjadi Rp 191,7 juta. Usia anda 50 tahun menjadi Rp. 7.35 milyar, demikian seterusnya sehingga ketika anda berusia 65 tahun, investasi anda telah menjadi Rp. 113.2 milyar. Luar biasa!





BAB III
KESIMPULAN

Reksa Dana kini sudah menjadi instrumen yang menarik bagi masyarakat, terutama mereka yang sibuk, tidak punya waktu, kurang memahami seluk beluk pasar modal,strategi,investasi dan sebagainya.

Reksa Dana menjadi pilihan investasi karena terbukti mampu memberikan imbal hasil yang menggiurkan, jauh di atas suku bunga deposito. Pada 2007 dan 2009 lalu ada cukup banyak reksadana yang memberikan keuntungan ke investor hingga di atas 50 persen. Bahkan ada yang untung diatas 100 persen.
Reksa Dana merupakan produk investasi yang dikelola oleh Manajer Investasi. Reksa Dana memiliki risiko investasi. Kinerja masa lalu bukan merupakan kinerja di masa yang akan datang. Untuk meminimalisir resiko investasi Reksa Dana berikut tips berinvestasi dalam bentuk Reksa Dana, yakni :
• Investment Objectives (Tujuan Investasi)
Pahami tujuan berinvestasi. Pilih pendapatan atau pertumbuhan dana yang akan diinvestasikan.
• Time Horizon (Jangka Waktu)
Pastikan jangka waktu yang akan dibutuhkan untuk mencapai tujuan berinvestasi.
• Risk Profile (Profil Risiko) Kenali potensi hasil dan risiko dalam berinvestasi.
Catatan:
o High Risk – High return
o Low Risk – Low Return
• Asset Allocation (Alokasi Aset)
Diversifikasi dalam berinvestasi untuk mendapatkan portofolio yang optimal. Ingat: ”Never put your eggs in one basket” (”Jangan pernah Anda menempatkan semua telur pada satu keranjang”).
• Periodic Review
Monitor portofolio investasi Anda secara berkala, agar dapat menetapkan strategi investasi untuk menjaga tingkat pengembalian yang diharapkan.




















BAB IV
DAFTAR PUSTAKA

www.infovesta.com
www.wikipedia.com
www.bankmandiri.co.id
www.bapepam.go.id